近几天医药板块重新回到行业涨幅榜位，这是否意味着疫苗事件对医药板块的冲击暂告一个段落？
今年让人爱恨交加的莫过于医药行业了。上半年“闪亮登场”，成为公募基金手中的“香饽饽”，基金投资者的“”，有人甚至说“得医药者得天下”！中证医药收益率在 6 月前后达到19.53％高位，相对于“跌跌不休”的沪深 300 超额收益显着。但应验了那句“人越多的地方越危险” ，“疫苗事件”引发了资金“踩踏”，生物制品首当其冲开始回撤，并逐渐扩散至其他医药子版块。中证医药指数在 6 月、7 月、8 月分别下跌 7.90％、5.93％、5.18％，今年以来收益率由正转负（－4.41％），相对于市场之超额收益锐减至 10 个百分点。
但有意思的是，在近期市场大幅波动之际，医药行业又开始蠢蠢欲动，连前期负面不断的疫苗类个股都有焕发新生之态势，是机会又来了呢？还是 just so so？
：短期事件性影响逐步消化。事件性冲击使得医药板块在悲观情绪之下风险不断“释放”，资金面“踩踏”后“拥挤”得到进一步缓解，个股估值调整幅度较大。其中，医药生物板块整体估值 PE（TTM）由接近 40 倍收缩至 30 倍，且各细分子板块估值收缩均超过 20％；短期冲击或将继续扰动，但负面影响已部分反映在当前的价格之中，随着负面影响的进一步消化，且中长期疫苗问题大概率国产化解决，相信经历洗礼的优质公司会走得更稳健、更长远。
第二，站在当前试点医药行业未来大发展和广阔空间是有目共睹的。整体上医药行业的整体需求仍在不断增加，人口老龄化的趋势不改；政策上一致性评价、对创新药、仿制药支持进入新发展时期；业绩层面自 2017 年年底以来医药行业归属母公司净利润增速不断抬升，截至 2018 年一季度医药生物板块归属母公司净利润增速 30％，且市场关注的医药上市公司中报绝大部分延续一季度良好增势，部分个股甚至提速，中长期来看仍是不错的投资时点
投资 A 股并非容易之事，看对了宏观，却看不懂 A 股的莫测；看对了 A 股，却看不准风格轮动；看对了风格轮动，还有行业和个股的选择让你忧愁。究竟医药是青铜还是？短期有扰动，中期行业趋势未发生变化，等待时间进一步验证。
